Die horizontale Bilanzanalyse ist ein Ansatz, der zur Analyse von Finanzberichten verwendet wird, indem bestimmte Finanzinformationen für einen bestimmten Buchungszeitraum mit Informationen aus anderen Zeiträumen verglichen werden. Analysten verwenden diesen Ansatz, um historische Trends zu analysieren.
Trends oder Veränderungen werden gemessen, indem die Werte des aktuellen Jahres mit denen des Referenzjahres verglichen werden. Ziel ist es, einen Anstieg oder Rückgang bestimmter Werte zu ermitteln. Ein Vergleich in Prozent oder absoluten Werten kann in der horizontalen Analyse verwendet werden.
Die horizontale Analyse kann auch mit der vertikalen Analyse verglichen werden. Während die vertikale Analyse einen bestimmten Finanzbericht anhand eines einzigen Basisfinanzberichts aus dem betrachteten Zeitraum analysiert, wird bei der horizontalen Analyse ein bestimmter Finanzbericht mit anderen Zeiträumen oder die Querschnittsanalyse eines Unternehmens mit einem anderen Unternehmen verglichen.
Zusammenfassung
- Bei der horizontalen Bilanzanalyse werden historische Finanzinformationen über mehrere Berichtszeiträume hinweg verglichen.
- Sie ermöglicht es, das Wachstum und die Finanzlage eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Konkurrenten zu bestimmen.
- Bei der Technik der horizontalen Analyse werden ein Referenzjahr und ein Vergleichsjahr verwendet, um das Wachstum eines Unternehmens zu bestimmen.
Die horizontale Bilanzanalyse in den Standards zur Erstellung von Finanzberichten
Wie in den allgemein anerkannten Grundsätzen der Rechnungslegung betont wird, verlangen die Regeln für die Erstellung von Finanzberichten, dass diese kohärent und vergleichbar sind, um Unternehmen und ihre finanzielle Leistung angemessen vergleichen und bewerten zu können. Der Zwang zur Konsistenz bedeutet hier, dass jedes Jahr die gleichen Methoden und Grundsätze der Rechnungslegung verwendet werden müssen, da sie über die Jahre hinweg konstant bleiben.
Andererseits verlangt der Zwang zur Vergleichbarkeit, dass die Jahresabschlüsse und andere Dokumente eines Unternehmens so beschaffen sein müssen, dass sie im Vergleich zu anderen ähnlichen Unternehmen innerhalb derselben Branche bewertet werden können. Die horizontale Analyse wird eingesetzt, um diese Beschränkungen bei der Erstellung von Finanzberichten zu verbessern und zu verstärken.
So können Analysten und Investoren die Faktoren identifizieren, die das finanzielle Wachstum eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum bestimmen. Außerdem sind sie in der Lage, Wachstumsmuster und -trends, wie z. B. Saisonalität, zu bestimmen. Die Methode ermöglicht es auch, relative Veränderungen in den verschiedenen Produktpaletten zu analysieren und Projektionen für die Zukunft zu erstellen.
Schlüsselparameter der horizontalen Bilanzanalyse
Die Jahresabschlüsse eines Unternehmens - wie die Bilanz, die Kapitalflussrechnung und die Gewinn- und Verlustrechnung - können die Betriebsergebnisse offenlegen und ein klares Bild der Unternehmensleistung vermitteln. In ähnlicher Weise können aufkommende Probleme und die Stärken eines Unternehmens erkannt werden, indem die kritische Unternehmensleistung wie Eigenkapitalrendite, Lagerumschlag oder Gewinnspanne untersucht wird.
Beispielsweise kann das Führungsteam eines Unternehmens feststellen, dass ein starkes Umsatzwachstum oder niedrigere Kosten der verkauften Waren für den Anstieg des Gewinns je Aktie verantwortlich sind. Durch die Untersuchung der Hedging-Kennzahlen, des Zinsdeckungsverhältnisses und des Verhältnisses von Cashflow zu Schulden kann die horizontale Analyse feststellen, ob ein Unternehmen über ausreichend Liquidität verfügt. Die horizontale Analyse kann auch verwendet werden, um die Wachstumsraten und die Rentabilität von Unternehmen in einer Branche über einen bestimmten Zeitraum zu vergleichen.
Beispiel für eine horizontale Bilanzanalyse
In der horizontalen Bilanzanalyse werden die Veränderungen der spezifischen Werte in den Finanzberichten in Prozent und in Euro ausgedrückt. Um die prozentuale Veränderung zu berechnen, müssen Sie zunächst das Basisjahr und das Vergleichsjahr auswählen. Dann berechnen Sie die Veränderung in Euro, indem Sie den Wert des Basisjahres von dem des Vergleichsjahres abziehen und durch das Basisjahr teilen. Das Ergebnis wird dann mit 100 multipliziert.
Horizontale Analyse (%) = ((Betrag des Vergleichsjahres - Betrag des Basisjahres)/Betrag des Basisjahres) * 100.
Horizontale Analyse (Euro) = Betrag des Vergleichsjahres - Betrag des Basisjahres.
Nehmen wir als Beispiel einen Anleger, der vor einer Investition wissen möchte, wie sich das Unternehmen ABC im vergangenen Jahr geschlagen hat. Nehmen wir an, dass ABC im Basisjahr einen Nettogewinn von 15 Mio. EUR gemeldet hat und ein Gesamtgewinn von 65 Mio. EUR einbehalten wurde. Das Unternehmen hat für das laufende Jahr einen Nettoertrag von 25 Mio. EUR und einbehaltene Gesamtgewinne von 67 Mio. EUR gemeldet.
Im obigen Beispiel hat das Unternehmen ABC seinen Nettogewinn und seine einbehaltenen Gewinne im Laufe des Jahres um 10 Millionen Euro bzw. 2 Millionen Euro erhöht. Folglich stieg das Nettoeinkommen des Unternehmens um :
[(25 Mio. € - 15 Mio. €) / 15 Mio. €] x 100 = 66%.
Andererseits stiegen die einbehaltenen Gewinne des Unternehmens um :
[(67 Mio. € - 65 Mio. €) / 65 Mio. €] x 100 = 3,07%.
Nachteile der horizontalen Bilanzanalyse
Die horizontale Bilanzanalyse ist für Analysten wertvoll, da sie es ermöglicht, die vergangene Leistung eines Unternehmens, seine aktuelle Finanzlage oder sein Wachstum zu bewerten und die so gewonnenen nützlichen Informationen in die Zukunft zu projizieren. Bei der Anwendung der Analysetechnik kann der (aktuelle) Vergleichszeitraum jedoch als außergewöhnlich schlecht oder gut dargestellt werden. Sie hängt von der Wahl des Basisjahres und der Buchungszeiträume ab, die als Ausgangspunkt für die Analyse gewählt werden.
So kann ein Analyst beispielsweise hervorragende Ergebnisse erzielen, wenn er das Einkommen des aktuellen Zeitraums mit dem des vorherigen Quartals vergleicht. Die gleichen Ergebnisse können jedoch schlechter ausfallen, wenn das Bezugsjahr durch das gleiche Quartal des Vorjahres ersetzt wird.
Ein bemerkenswertes Problem der horizontalen Analyse ist, dass die Zusammenstellung der Finanzinformationen im Laufe der Zeit variieren kann. Das bedeutet, dass sich die Elemente des Jahresabschlusses, wie Verbindlichkeiten, Vermögenswerte oder Ausgaben, zwischen den verschiedenen Buchungsperioden ändern können, was zu Abweichungen führt, wenn die Salden der Konten in jeder Buchungsperiode sequentiell verglichen werden.
Infolgedessen manövrieren einige Unternehmen die in ihrem Bericht zur horizontalen Finanzanalyse dargestellten Wachstums- und Rentabilitätstrends, indem sie eine Kombination von Methoden zur Aufschlüsselung der Geschäftsbereiche verwenden. Auf jeden Fall können Änderungen in der Rechnungslegung und einmalige Ereignisse genutzt werden, um eine solche Anomalie zu korrigieren und die Genauigkeit der horizontalen Analyse zu verbessern.